公開資料顯示，邁瑞醫(yī)療是國(guó)內(nèi)最大的醫(yī)療器械企業(yè)，產(chǎn)品覆蓋生命信息與支持、體外診斷及醫(yī)學(xué)影像三大領(lǐng)域。根據(jù)標(biāo)普旗下數(shù)據(jù)庫(kù)列出的2015年全球醫(yī)療器械百?gòu)?qiáng)排行中，邁瑞位列世界醫(yī)療器械第43名，是前50名中唯一上榜的中國(guó)企業(yè)。

邁瑞醫(yī)療于2006年9月在美國(guó)紐交所上市，后于2016年3月完成私有化。公司曾在2017年5月向證監(jiān)會(huì)提交招股說(shuō)明書，今年2月13日邁瑞醫(yī)療主動(dòng)撤回材料。3月7日，華泰聯(lián)合證券在官網(wǎng)披露邁瑞醫(yī)療接受華泰聯(lián)合的上市輔導(dǎo)，并于3月6日在深圳證監(jiān)局備案。

“邁瑞醫(yī)療兩次IPO申報(bào)最大的變化，一個(gè)是掛牌上市的交易所從中小板變?yōu)閯?chuàng)業(yè)板，另外一個(gè)是保薦機(jī)構(gòu)由中銀國(guó)際和華泰聯(lián)合證券換成了華泰聯(lián)合證券獨(dú)家”，上述機(jī)構(gòu)投資者向記者表示。

2017年凈利潤(rùn)26億超出市場(chǎng)預(yù)期

根據(jù)邁瑞醫(yī)療最新披露的招股說(shuō)明書，2015年-2017年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為80.13億元、90.32億元和111.74億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為9.41億元、16.12億元和26.01億元。

“邁瑞醫(yī)療作為行業(yè)龍頭已經(jīng)有這么大的體量，2017年業(yè)績(jī)還能實(shí)現(xiàn)超過(guò)60%的增長(zhǎng)，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期”，一位不愿具名的券商醫(yī)藥行業(yè)分析師坦承，“這跟國(guó)家政策支持、行業(yè)快速發(fā)展以及邁瑞醫(yī)療自身硬實(shí)力都有密切關(guān)系。”

近年來(lái)，國(guó)家針對(duì)醫(yī)療器械行業(yè)推出一系列利好政策，在企業(yè)創(chuàng)新和高端產(chǎn)品國(guó)產(chǎn)化兩方面對(duì)國(guó)產(chǎn)醫(yī)療器械企業(yè)提供了支持。國(guó)家發(fā)改委2017年第1號(hào)公告指出，醫(yī)療器械領(lǐng)域的醫(yī)學(xué)影像設(shè)備與服務(wù)、先進(jìn)治療設(shè)備及服務(wù)、醫(yī)用檢查檢驗(yàn)儀器及服務(wù)、植介入生物醫(yī)用材料及服務(wù)四大類方向入選《戰(zhàn)略性新興產(chǎn)品重點(diǎn)產(chǎn)品和服務(wù)指導(dǎo)目錄》（2016版）。國(guó)務(wù)院辦公廳于2016年3月11日發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》（國(guó)辦發(fā)［2016］11號(hào)文），其中有15條內(nèi)容與醫(yī)療器械行業(yè)有著密切聯(lián)系。部分省市也在招標(biāo)制度上對(duì)國(guó)產(chǎn)醫(yī)療器械表現(xiàn)出明顯傾斜，下游醫(yī)院對(duì)國(guó)產(chǎn)設(shè)備也越來(lái)越有信心。高端醫(yī)療器械國(guó)產(chǎn)化驅(qū)動(dòng)國(guó)產(chǎn)醫(yī)療器械迎來(lái)高速發(fā)展的黃金時(shí)代。

此外，隨著全球人口自然增長(zhǎng)、人口老齡化程度提高，全球范圍內(nèi)長(zhǎng)期來(lái)看醫(yī)療器械市場(chǎng)將持續(xù)保持增長(zhǎng)的趨勢(shì)。根據(jù)EvaluateMedTech統(tǒng)計(jì)，2016年全球醫(yī)療器械銷售規(guī)模為3,868億美元，預(yù)計(jì)2022年將超過(guò)5,200億美元，期間年均復(fù)合增長(zhǎng)率將保持在5.10%。

在我國(guó)，醫(yī)療器械行業(yè)屬于國(guó)家重點(diǎn)支持的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)。隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，民眾支付能力不斷增強(qiáng)，醫(yī)療體系逐步完善，我國(guó)醫(yī)療器械行業(yè)增長(zhǎng)迅速。我國(guó)市場(chǎng)銷售規(guī)模由2006年的434億元增長(zhǎng)至2016年的3,696億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率約為23.89%，中國(guó)醫(yī)療器械行業(yè)正處于快速發(fā)展期。

公開資料顯示，邁瑞醫(yī)療通過(guò)不斷的研發(fā)投入和技術(shù)創(chuàng)新，持續(xù)推出新產(chǎn)品。2015年-2017年公司研發(fā)費(fèi)用分別為9.88億元、9.90億元和10.18億元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為12.33%、10.96%和9.11。與此同時(shí)，公司堅(jiān)持高標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)品質(zhì)量要求，建立了高效的智能制造體系。同時(shí)，邁瑞醫(yī)療增加推廣力度，持續(xù)優(yōu)化銷售渠道，提升經(jīng)銷商質(zhì)量，加強(qiáng)銷售團(tuán)隊(duì)管理，完善服務(wù)體系，提高運(yùn)營(yíng)效率。

恰逢創(chuàng)新企業(yè)上市新政出臺(tái)邁瑞醫(yī)療或受益

與邁瑞醫(yī)療招股說(shuō)明書幾乎同時(shí)發(fā)布的還有證監(jiān)會(huì)《關(guān)于開展創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證試點(diǎn)若干意見的通知》（以下簡(jiǎn)稱“《通知》”），明確互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、軟件和集成電路、高端裝備制造、生物醫(yī)藥等產(chǎn)業(yè)，且達(dá)到相當(dāng)規(guī)模的創(chuàng)新企業(yè)，可以在境內(nèi)試點(diǎn)發(fā)行股票(IPO)或存托憑證(CDR)。

《通知》明確，在選取標(biāo)準(zhǔn)方面，一是已境外上市的紅籌企業(yè)，市值不低于2000億元人民幣。二是尚未在境外上市的創(chuàng)新企業(yè)(包括紅籌企業(yè)和境內(nèi)注冊(cè)企業(yè))，最近一年?duì)I業(yè)收入不低于30億元人民幣，且估值不低于200億元人民幣；或收入快速增長(zhǎng)，擁有自主研發(fā)、國(guó)際領(lǐng)先技術(shù)，同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中處于相對(duì)優(yōu)勢(shì)地位。具體標(biāo)準(zhǔn)由證監(jiān)會(huì)制定。

上述券商醫(yī)藥行業(yè)分析師表示，邁瑞醫(yī)療有望受益于創(chuàng)新企業(yè)上市新政，一方面邁瑞醫(yī)療既屬于高端裝備制造又屬于生物醫(yī)藥領(lǐng)域，在《通知》中劃定的新興產(chǎn)業(yè)范疇；另外一方面，邁瑞醫(yī)療2017年?duì)I業(yè)收入超過(guò)100億元，且估值超過(guò)500億元，也符合《通知》中創(chuàng)新企業(yè)選取的標(biāo)準(zhǔn)。

“如果邁瑞醫(yī)療能夠成功登陸創(chuàng)業(yè)板，按照目前醫(yī)療器械板塊的估值，邁瑞醫(yī)療上市后的市值將超過(guò)千億，有可能超越溫氏股份成為創(chuàng)業(yè)板第一大市值的公司”，該分析師表示。