一個人無聊的時候磕瓜子可以那么長的時間，而且還想繼續(xù)磕。而讀書看書或者學習卻不能堅持下去。是因為注意力沒有集中在上面嗎？恐懼看書是什么問題？又該怎么解決？股民買了股票為什么拿不住？為什么很多人都有追漲停板的心理傾向？

　　人性渴望盡快反饋。

　　人做事情，都需要有個反饋，反饋的周期越久，感覺上就越困難。

　　因為沒有反饋。

　　再來個實驗，磕瓜子，能磕一個小時無壓力。我們換個規(guī)則，現(xiàn)在你只能磕，不能吃，瓜子仁留下來?？囊粋€小時，才把瓜子仁一次吃完。是不是有點無趣了？同樣的時間，瓜子仁也沒少吃，為什么感覺變了？

　　因為反饋的周期拉長了。

　　很多大事情，都是由一個個小事務(wù)重復或迭代而成，每個小事務(wù)中，包含了反饋和校正。反饋的周期越短，越為容易上手?？墓献尤菀?，因為在兩秒內(nèi)就能得到反饋。

　　而學習難，因為學習的反饋周期長，不知道什么時候有收獲，也不知道將來具體有什么用。

　　時間偏好。

　　時間偏好是一種常見的心理傾向，人對于今天擁有的某項資產(chǎn)的估價，要高于在未來的某個時點擁有的同一資產(chǎn)。明天兌現(xiàn)的承諾，在價值上要低于今天兌現(xiàn)的承諾。

　　許多人在購買蘋果公司的新款手機時，愿意出高價購買現(xiàn)貨，而不是排隊等待，也是時間偏好的典型表現(xiàn)。

　　這似乎可以用來解釋，為什么新興技術(shù)股票一旦被發(fā)掘，就會在短時期內(nèi)連續(xù)漲停板。因為，絕大多數(shù)股民都無法忍受長期的等待，都希望在短時期內(nèi)滿足賺錢的欲望。

　　在上面嗑瓜子的實驗中，如果有人在一個小時的時間內(nèi)只磕不吃，而是聚起來等一個小時候再吃，基本上會被認為是神經(jīng)病。

　　但是，在股票市場中就有一些高手，就具有“只磕不吃”的自制力，比如長線股神巴菲特。

　　嗑瓜子實驗，考驗的是人放棄即期享受的自制力。而股票市場散戶的頻繁交易行為，恰恰驗證了絕大多數(shù)人是缺乏這種自制力的。如果具備”只磕不吃”的自制力，就能夠在市場中減少操作，從而減少犯錯的次數(shù)，才有可能成為長線投資的成功者。

　　這并不是在說，長線投資就比短線投資好，有很多優(yōu)秀的短線客也具備”只磕不吃”的自制力，因為他每次只吃三分之一或者十分之一的瓜子，忍著不去吃剩下的部分，以便犯錯。

　　所以，短線、長線交易，沒有好壞之分，只有“放棄即期享受的自制力”的強弱之別，可以用來作為判斷一個交易員潛力大小的標準之一。

　　自制力越強越容易成功。

　　有一個最常見的實例——“利率和儲蓄率時間偏好”，在人類的歷代傳承中保持著穩(wěn)定性有據(jù)可依，早在公元前5世紀的希臘，利率水平的表現(xiàn)就已非常接近于我們今天的市場。

　　英格蘭銀行在1694-1972年執(zhí)行的官方政策利率，一直在2%-10%之間波動，在20世紀70年代后期的高通脹中提升到17%，此后又回到個位數(shù)的歷史區(qū)間。我們有充分的理由推斷，時間偏好沒有明顯的長期變動趨勢。

　　時間偏好的穩(wěn)定性這個推論，在行為經(jīng)濟學中同樣得到了證實。斯坦福大學心理學家沃爾特·米舍爾在1972年和1990年開始了一項知名實驗，結(jié)果表明：4-6歲的兒童放棄即期享受的自制力，會在多年之后表現(xiàn)在較高的中學會考成績上，能夠推遲享受的兒童比控制力較差的兒童更容易獲得成功。